Nachhaltigkeit und Wertermittlung von Immobilien
Zunehmend wird erkannt, dass der Wert von Immobilien auch durch Nachhaltigkeits-merkmale beeinflusst wird. Die Frage ist, wie diese Merkmale erfasst und in die Bewertung integriert werden können. Als Hilfestellung für die Praxis wurde der NUWEL-Leitfaden entwickelt. Die Erarbeitung wurde von den Schweizer Bewerterverbänden begleitet. Zudem sind die Grundsätze in die überarbeiteten Swiss Valuation Standards eingeflossen.
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"Häufig werden Äpfel mit Birnen verglichen"
Interview des Anlegermagazins Stocks mit CCRS-Mitarbeiter Urs von Arx.
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Präferenz für grüne Büros
In einem Artikel in NZZ Domizil zeigt Erika Meins auf, dass Unternehmen bei der Wahl von Büroflächen vermehrt auf nachhaltige Aspekte achten. Festzustellen ist auch, dass die Zahlungsbereitschaft bei nachhaltigen Betriebsflächen im Vergleich zu den Vorjahren weiter zunimmt. Die Unternehmen sind bereit, gegenüber herkömmlichen Liegenschaften einen Aufpreis von rund 7% zu bezahlen. Zum Artikel.
Das Thema Nachhaltigkeit bei Immobilien gewinnt an Bedeutung - Cress 2011/2012
Der Schweizer Immobilienmarkt für Betriebsliegenschaften ist nach wie vor von einer hohen Dynamik geprägt. Die dem CRESS 2011/2012 zugrundeliegende Umfrage zeigt einen hohen Stellenwert der Nachhaltigkeit: Das Investitionspotenzial in nachhaltige Gebäude beträgt rund 2 Mrd. CHF. Festzustellen ist auch, dass die Zahlungsbereitschaft für nachhaltige Betriebsflächen im Vergleich zu den Vorjahren weiter zunimmt. Die Unternehmen sind bereit, gegenüber herkömmlichen Liegenschaften einen Aufpreis von durchschnittlich bis zu 7% zu bezahlen.
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Nachhaltigkeit und finanzielle Performance
Eine aktuelle Studie des CCRS in Zusammenarbeit mit der Zürcher Kantonalbank und mit Unterstützung der Kommission für Technologie und Innovation des Bundes zeigt, dass ein Aktienportfolio, welches durch eine Selektion nachhaltiger Unternehmen generiert wurde, das gleiche Renditepotential aufweist wie der Gesamtmarkt, aus dem es stammt. Auffallend ist dabei, dass ein grosser Teil der finanziellen Performance durch den spezifischen Anlagestil erklärt werden kann, der mit dem Selektionsprozess einhergeht.
ZKB Broschüre
Artikel in der Finanz und Wirtschaft von Thomas Hengartner vom 10. Dezember 2011: "Nachhaltig investieren emanzipiert Anleger"
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Wirtschaftlichkeitsrechnung für energetische Sanierungen: ESI®-DCF
Mit ImmoGreen® steht ein neues, professionelles Hilfsmittel zur Verfügung, um energetische Sanierungen von Liegenschaften erfolgreich planen zu können. Auf einfache Art und Weise können unterschiedliche Erneuerungsszenarien hinsichtlich Energieeffizienz, Wirtschaftlichkeit und Nachhaltigkeit miteinander verglichen und beurteilt werden. Das CCRS hat dazu ESI®-DCF beigesteuert, welches die Grundlage für die Wirtschaftlichkeitsrechnung liefert.
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Artikel veröffentlicht in "Business Strategy and the Environment"
In dem Artikel "Two Dimensions of Corporate Sustainability Assessment: Towards a Comprehensive Framework" entwickeln Erika Meins und Anselm Schneider einen generischen Ansatz für die Beurteilung der Nachhaltigkeit von Unternehmen. Neben der aktuellen Sustainability-Performance wird Sustainability-Governance eine eigenständige - und bisher unberücksichtigte Dimension eingeführt. Diese muss differenziert erfasst und berücksichtigt werden, um betriebliche Nachhaltigkeit unverzerrt evaluieren zu können.
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Nachhaltige Anlagen für institutionelle Investoren
Im neuen Buch "Nachhaltige Anlagen für institutionelle Investoren" (Verlag Neue Zürcher Zeitung) haben Erika Meins und Sven Bienert ein Kapitel zum Thema "Immobilien" beigesteuert. Was sind konkrete Nachhaltigkeitsmerkmale aus finanzieller Sicht? Besteht am Markt überhaupt eine Nachfrage nach nachhaltig bebauten Gebäuden? Wie sieht es mit der Zahlungsbereitschaft aus? Und wie kann Nachhaltigkeit gemessen werden, welche Folgen hat dies für die Bewertung von Immobilien? Der Beitrag greift diese Fragen auf und sucht nach Antworten.
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Investitionspotenzial in Milliardenhöhe – Resultate des CRESS 2010
Mehr als die Hälfte der Schweizer Unternehmen gehen davon aus, dass ihr Raumbedarf in den nächsten zwei Jahren zunehmen wird. Dies zeigt die 2. Schweizer Unternehmens-befragung zu Betriebsimmobilien und Nachhaltigkeit, die gemeinsam von CB Richard Ellis und dem CCRS durchgeführt wurde. Die Befragung zeigt auch: Die Nachfrage nach nachhaltigen Liegenschaften ist grösser als das verfügbare Angebot. Für die nächsten zwei Jahre werden rund 2 Mio. m2 zusätzliche Flächen in nachhaltigen Liegenschaften gesucht. Dies entspricht einem jährlichen Investitionspotenzial von rund 1,7 Mrd. CHF.
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Artikel im Tages-Anzeiger vom 27.10.2010 "Angelsachsen schiessen scharf"
Forscher am CCRS untersuchen, ob es einen Zusammenhang zwischen Menschenrechstverletzungen und dem Verlauf des Aktienkurses gibt.
Die Arbeit wurde im Rahmen einer Pavilion Lecture am 25. Oktober 2010 zum Thema "Aktienperformance und Menschen-rechtsverletzungen" von Dr. Andreas Ziegler, Peter Schmidt, CCRS und Dr. René Nicolodi ZKB, vorgestellt.
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Nachhaltigkeit an der Expo Real in München
Die Expo Real in München steht ganz im Zeichen der Nachhaltigkeit. Im Expo Real Forum diskutieren unter der Leitung von Gerrit Leopoldsberger, Professor für Immobilienbewertung an der HfWU, Geislingen, u.a. Hermann Altmeppen, Altmeppen - Gesellschaft für Immobilienbewertung und –beratung, Birger Ehrenberg, BIIS Bundesverband der Immobilien-Investment-Sachverständigen und Erika Meins, CCRS über Nachhaltigkeit und Immobilienbewertung.
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Regionale Verteilung von Minergie unter der Lupe
Die Nachfrage nach Minergie-Gebäuden wächst rasant. Die regionale Verteilung ist jedoch sehr unterschiedlich: In den Städten Zürich und Winterthur hat Minergie 2008 einen Anteil von rund 50% am Neubau, in anderen Städten ist der Anteil vernachlässigbar. Im neuen CCRS Working Paper gehen Marco Salvi und David Syz den Ursachen auf den Grund.
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UZH News "Wenn die Hoffnung zu phantastisch wird"
Ein Gespräch zwischen Prof. Thorsten Hens, Direktor des Instituts für schweizerisches Bankwesen an der Universität Zürich und Dr. Hans-Peter Burkhard (CCRS) zum Thema Investitionen und Nachhaltigkeit.
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Nachhaltigkeit: Herausforderung für die Immobilienwirt-schaft
In der neuen Ausgabe der Volkswirtschaft mit Schwerpunkt Immobilienwirtschaft skizzieren Hans-Peter Burkhard und Erika Meins vom CCRS die Herausforderungen, welche Nachhaltigkeit an die Immobilienwirtschaft stellt, und stellen praxistaugliche Lösungsansätze vor.
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Der Minergie-Boom unter der Lupe
Die erste Minergie-Marktanalyse der ZKB aus dem Jahr 2008 hat empirisch nachgewiesen, dass Minergie-Wohneigentum bei Transaktionen vom Markt mit einer Prämie honoriert wird. Nun wurden die Mieten unter die Lupe genommen. Die neue Studie zeigt, dass Mieter bereit sind, für Minergie-Wohnungen einen Aufpreis von 6 Prozent auf die Nettomiete zu bezahlen. Die Botschaft für Investoren ist klar: Minergie macht sich auch im Mietmarkt bezahlt.
Zur Studie, NZZ am Sonntag, 07.03.2010
Nachhaltigkeit an der Swissbau in Basel
Im Rahmen des Forum Swissbau Real Estate am 13. Januar 2010 referieren von 9:30 – 11:30 in der Halle 4.2 Nick Beglinger (Swisscleantech), Florian Kuprecht (CB Richard Ellis) und Erika Meins (CCRS) zum Thema „Nachhaltigkeit: Modetrend oder lohnende Investition“. Auf dem anschliessenden Panel diskutieren Experten aus der Praxis mit den Referenten darüber, was den finanziellen Mehrwert von Nachhaltigkeit ausmacht und welche Opportunitäten sich für Investoren ergeben.
Programm
Neues Buch: Ökonomie vs. Ökologie –
Nachhaltigkeit in der Immobilienwirtschaft?
Erika Meins hat im von Prof. Nico B. Rottke herausgegebenen Buch das Kapitel zum finanziellen Wert der Nachhaltigkeit beigesteuert. Das Buch stellt Nachhaltigkeit und Umwelt-effizienz in Zusammenhang mit der Immobilienwirtschaft. Von der Investition über die Projektentwicklung bis zur Vermarktung bei Bestandsimmobilien wie bei Neubauten wird aufgezeigt, wie dem Aspekt der Nachhaltigkeit unter wirtschaftlichen Aspekten Rechnung getragen werden kann.
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Nachhaltigkeit und Immobilienbewertung –
ein risikobasierter Ansatz
Im neuen CCRS Working Paper wird die Entwicklung der ESI® Immobilienbewertung wissenschaftlich hergeleitet und beschrieben. Der risikobasierte Ansatz erlaubt es, wertrelevante Nachhaltigkeitsaspekte von Immobilien in die Bewertung systematisch zu integrieren.
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The Unrecognized Dimension of Corporate Sustainability Assessment
Im neuen CCRS-Working Paper entwickeln Erika Meins und Anselm Schneider einen generischen Ansatz für die Beurteilung der Nachhaltigkeit von Unternehmen. Neben der aktuellen Nachhaltigkeits-Performance wird die Zukunftsfähigkeit der Betriebsführung als eine eigenständige - und bisher unberück-sichtigte Dimension eingeführt. Diese muss differenziert erfasst und berücksichtigt werden, um betriebliche Nachhaltigkeit unverzerrt evaluieren zu können.
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Nachhaltiges Management in KMU
In der Zeitschrift "Druckmarkt" beschreibt Anselm Schneider die Bedeutung einer umfassenden Sicht auf ein Unternehmen und seine Einbettung in ökonomische, soziale und ökologische Zusammenhänge. Basierend auf einer Umfrage zur Nachhaltigkeit in Schweizer Druckereien werden sowohl interne als auch externe Faktoren identifiziert, die durch eine solche umfassende Sichtweise an Relevanz gewinnen und die auch für einen langfristigen unternehmerischen Erfolg entscheidend sind.
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Betriebsimmobilien und Nachhaltigkeit, Corporate Real Estate and Sustainability Survey (CRESS 2009)
Die in Zusammenarbeit mit CBRE erarbeitete Umfrage bei den Unternehmen zeigt erstmals einen vertieften Einblick in die Welt der Betriebsimmobilien. Interessante Erkenntnisse sind u.a., dass trotz schwierigem wirtschaftlichem Umfeld mehr als die Hälfte der Unternehmen von einem steigenden Flächenbedarf ausgehen und dass bei Kauf- und Mietentscheiden Nachhaltigkeit einen beachtlichen Stellenwert aufweist: Nach dem Preis gehören Nachhaltigkeitsmerkmale noch vor den Lagemerkmalen im engeren Sinn zu den wichtigsten Entscheidungskriterien. NZZ vom 04.11.2009.
Zum Artikel, CASH-Interview Erika Meins
Is it Beneficial to be Included in a Sustainability Stock Index? A Panel Data Study for European Firms
In dieser Arbeit untersucht Andreas Ziegler für europäische Aktienunternehmen die Auswirkungen der Einbeziehung in einen Nachhaltigkeitsindex auf den finanziellen Erfolg. Die empirische Analyse mit Panel-Daten zeigt, dass ein scheinbar positiver Effekt bei der Anwendung robuster ökonometrischer Methoden insignifikant wird.
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Stated Versus Revealed Knowledge: Determinants of Offsetting CO2 Emissions from Fuel Consumption in Vehicle Use
In dieser Arbeit wird CO2 offsetting im Automobilverkehr, d.h. freiwillige Ausgleichszahlungen (z.B. für Aufforstungsmaß-nahmen oder energieeffiziente Projekte) zur Kompensation von selbst verursachten CO2 Emissionen bei der Pkw-Nutzung, empirisch untersucht. Dabei zeigt sich vor allem eine große Diskrepanz zwischen dem geäußerten und dem tatsächlichen Kenntnisstand über den Mechanismus solcher Ausgleichs-zahlungen.
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ESI® Immobilienbewertung – Nachhaltigkeit inklusive.
Gemeinsam mit Praxispartnern hat das CCRS einen zukunfts-orientierten Ansatz für den Einbezug der wertrelevanten Nachhaltigkeitsaspekte bei Immobilien-bewertungen erarbeitet. Der CCRS Economic Sustainability Indicator ESI® misst das Risiko einer Immobilie, aufgrund zukünftiger Veränderungen an Wert zu verlieren bzw. die Chance, an Wert zu gewinnen. Auf diese Weise ergänzt die ESI® Immobilienbewertung heutige Bewertungen um bisher unberücksichtigte Informationen über langfristige Entwicklungen wie Klimawandel, demografischer Wandel oder steigende Energiepreise. Anlässlich der Veranstaltung vom 30. Juni 2009 in der Aula der Universität Zürich wurden die Resultate veröffentlicht.
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Bisher unberücksichtigte Nachhaltigkeitsaspekte machen zwischen -14,9% und +6,6% des Immobilienwertes aus.
Niels Holthausen und Peter Christen, Risikospezialisten von Ernst Basler + Partner AG, haben in Zusammenarbeit mit Erika Meins vom CCRS ein risikobasiertes Modell zur Gewichtung des ESI®-Indikators entwickelt. Dazu wurden Risikoschätzungen vorgenommen und von unabhängigen Experten validiert. Die Resultate zeigen, dass die bisher bei der Bewertung von Immobilien nicht berücksichtigten Nachhaltigkeitsaspekte den Immobilienwert um bis zu 14,9% nach unten bzw. um bis zu 6,6% nach oben beeinflussen können.
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Neues Buch: "Die Immobilienbewertung in der Schweiz"
In der CUREM Reihe "Immobilienwirtschaft aktuell" ist das Buch "Die Immobilienbewertung in der Schweiz" herausgegeben von Christopher Bahn neu erschienen. Erika Meins hat das Kapitel "Nachhaltigkeit inklusive." Ein zukunftsorientierter Ansatz für die Immobilienbewertung" beigesteuert und den Inhalt anlässlich der CUREMhorizonte Veranstaltung vom 16. Juni 2009 im Technopark vorgestellt.
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Immobilien Zeitung: "Experten tüfteln an Nachhaltigkeits-formel"
"Spätestens seit dem jähen Ende des jüngsten Immobilienbooms ist das Thema Nachhaltigkeit in aller Munde. Auch bei den Bewertern. Denn früher oder später werden Nachhaltigkeitsaspekte die Kaufentscheidung und Preisfindung von Investoren massgeblich beeinflussen - das zeichnet sich bereits jetzt ab. Ncoh fehlt es aber an empirischem Datenmaterial, um dem Nachhaltigkeitsvorteil einen Wert beizumessen. Die Eidgenossen sind da schon einen deutlichen Schritt weiter. ..." In der deutschen Immobilienzeitung Nr. 22/09 vom 4. Juni wird über die ESI® Immobilienbewertung berichtet.
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Nachhaltige Anlagen: Interview mit Andreas Ziegler und Urs von Arx im Tages-Anzeiger vom 27. April 2009
" ...Es ist aber eine legitime Forderung, dass sich die Anbieter von Nachhaltigkeitsprodukten rascher einigen und die Standardisierungsbemühungen beschleunigen sollten. Solange das nicht geschieht, ist der Vorwurf kaum zu entkräften, dass Nachhaltigkeitsprodukte vor allem ein zusätzliches Marketing-instrument für die Finanzbranche sind. Dabei muss aber angeführt werden, dass bei vielen privaten wie institutionellen Investoren ein echtes Bedürfnis nach nachhaltigen Fonds besteht."
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Clean and Productive?
In dieser Arbeit untersuchen Christoph Böhringer, Ulf Moslener, Ulrich Oberndorfer und Andreas Ziegler ökonomische Auswirkungen von sektoralen Umweltausgaben und Umweltinvestitionen. Ihre ökonometrische Analyse mit entsprechenden Paneldaten für Deutschland zeigt, dass Umweltinvestitionen einen positiven Effekt auf das Produktions-wachstum haben. Für umweltpolitische Maßnahmen, die sowohl ökologische als auch ökonomische Ziele verfolgen, kann daraus gefolgert werden, dass anstelle von Umweltausgaben insbesondere solche Investitionen stimuliert werden sollten.
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